未上場を含む網羅的な買収候補リストを作れますか?
ターゲットサイズでない会社をリストから除外できますか?
間違った会社を買うと、DDにかけた数千万円もPMIにかけた数年も無駄に
買収で見込んだシナジーが発現せず、減損処理で企業価値を毀損
複数の買い手がいる紹介案件を高値で買い、減損処理に至る
時間とお金を浪費し、競合に先を行かれてしまう
M&Aで成長する前提の計画を持つ会社ほど、この循環の損失が大きくなります。
M&Aは手間と時間と費用がかかります。買う相手を間違えれば、その全てが無駄になります。
そして、社内と投資家からの圧力でM&Aという選択肢を失うのです。
偶発的な紹介やWeb検索に頼った、網羅性が低いリストが過ちの始まり
「調べておいて」と、ターゲットではない会社が浮上。無下にはできずリストに追加。
役員・部長レイヤーから情報を集めるが、出てくるのはよく聞く競合企業。
すでに買い手がいたり、ターゲットからズレる。リスト提出を何度も頼めない。
業種や製品カテゴリで検索。上場企業以外は情報不足で、リストの顔ぶれを増やすだけ。
紹介や業界名のWeb検索で寄せ集めたリスト。情報が限られるため、買える規模かすら分からない。
目的に合った業種の会社だけが集まり、規模や成長性でスクリーニング済みのリスト。
紹介では網羅性がなく、Web検索は時間を溶かします。リストを埋めても、スクリーニングする情報が不足します。
業種やキーワードで候補企業を網羅的にリストアップでき、スクリーニングに必要な企業データを備えた情報源が必要です。
数百種類では粗すぎて不要な会社がリストに混入します。一方で、細かすぎると探しにくく、事業が複数ある会社は漏れやすくなります。未上場企業は、そもそも分類されていることが稀です。
未上場企業にも業種分類がされていること、複数事業の会社には複数の業種分類が付与されている企業データが必要です。
バフェット・コードは、上場・未上場企業を2,393種類の精緻な業種で分類。1企業に複数の業種を付与し、リスト漏れを防止。
「隣接市場の企業」「顧客層が同じ企業」「補完製品を持つ企業」「川上・川下に位置する企業」といった切り口で会社を探せます。
誰もが「売上◯億円以上」で規模を絞ろうとします。しかし、未上場で売上を公開している企業はほとんどありません。業績でスクリーニングしようとした瞬間、未上場企業はリストから消えます。
買うべきだった会社も、リストから除外
捨てられていた候補の大半が検討対象に
未上場企業の規模や成長性を推定する信頼できる代替指標が必要です。
バフェット・コードは、未上場企業の9割で月次従業員数を収録。現在の規模だけでなく、月次推移による成長性も分かります。
元のデータベースの会社収録数が少なければ、買収候補リストの網羅性が上がりません。M&Aのターゲットは、多くの場合未上場企業。未上場企業の網羅性と情報量が重要です。
その企業データベースに「母集団」と言えるだけの会社収録数があることが求められます。
バフェット・コードは、企業データベース最大級の国内企業160万社を収録。約7割の企業を業種で分類し、約9割の企業で月次従業員推移を収録しています。
| 工程 | 止まる理由 | バフェット・コードが提供できる情報 | 人と専門家の役割 |
|---|---|---|---|
| PHASE 01 戦略立案 M&A仮説の構築 | M&A仮説の妥当性を判断できない／複数ある戦略の優先順位がつけられない | 2,393業種分類に応じた業界レポート、社数と規模／競合他社比較に必要な各種指標 | 買う目的やM&A戦略の選定、買収後の企業価値シミュレーション |
| PHASE 02 ソーシング 買収候補のリスト化 | 対象の母集団が把握できない／規模や成長性でスクリーニングできない／業種が荒い | 国内160万社を2,393業種で分類／9割の企業で従業員数の月次推移を収録／バリューエーションに必要な各種指標 | 買収対象となる業種の定義、買収対象とする規模や成長性の定義／簡易バリューエーションによるショートリスト化 |
| PHASE 03 オリジネーション 初期評価・意向表明 | 価格の物差しがない／シナジーを加味した買収価格の算定ができない | 類似上場企業のマルチプル／過去M&A事例の取引倍率／BSの資金余力、株主情報 | 買収価格の算定／条件交渉／意向表明書の提出 |
| PHASE 04 エグゼキューション DD・最終契約 | 分析にかける時間とリソースの不足 | 類似企業の業績や類似M&A案件 | 類似企業や類似M&A案件を元に論点を抽出／専門人材によるDD |
| PHASE 05 PMI・IR 買収後の統合・発信 | 投資家が好感する統合効果の発信方法が分からない | 開示情報と株価のイベント分析／他社のM&Aに関するIR検索 | 統合の実行／統合によるインパクトの発信・IR |
リスト作成だけでなく、個社分析やバリューエーション、IRまでカバーできる情報源が必要です。
バフェット・コードがM&Aの現場でどう使われているのかご紹介します
自社の情報基盤に企業データを統合したいエンタープライズニーズにお応えします。詳しくはデータソリューション紹介ページをご覧ください。
ソーシングを目的とした企業検索方法やスクリーニング操作を専任の担当が一緒に設計します。最初のロングリスト作りから手が止まりません。
バフェット・コードの使い方レクチャーだけでなく、ツールを使ってM&A戦略を実現するための伴走支援を提供します。
バフェットコード創業者は、投資銀行でM&AのFAを務めた後、事業会社の経営企画で買い手としてM&Aを起案・実行。投資銀行では当たり前に使えた高価なデータベースを事業会社では使えず、終わらないリスト作りや、価格が定まらないバリューエーションを経験。同じ悩みを持つ経営企画やM&A担当者のために、バフェット・コードを開発しました。